[Economie] Chine: marché automobile numéro 1

[Mutorcs]

impressionant

[Hanse]

Les statistiques des prochaines années seront intéressantes pour voir si les tensions (pour ne pas dire "guerres") commerciales et les tendances protectionnistes, de même que les conséquences de la crise Covid-19 (mise en exergue des risques dus à la dépendance d'autres pays pour la fabrication) et des pressions environnementales (les transports de marchandises d'un bout à l'autre de la Terre sont montrés du doigt) vont -ou non- modifier la répartition des productions automobiles, voire la rapprocher un temps soit peu de la répartition des ventes.

Quoi qu'il en soit, la multiplication d'usines de production est coûteux par rapport à la concentration de la production dans un nombre limité d'usines de plus grande capacité.

[ze_shark]

La dépendance sur les outillages et aux cycles de validation signifie qu'on va voir très peu de changements, autres que ceux déjà décidés il y a 2 à 4 ans.

L'électronique de consommation est plus agile, mais pour l'automobile, l'inertie est énorme.

Au passage, la Chine est censée maintenant être revenue à 100% mais Tesla Shanghai est fermé pour une duré étendue, faute de fournitures (selon des fuites d'employés ravis).

[ze_shark]

Lâchez tout, arrêtez le Roomba et la machine à laver: les ventes de voitures sur le marché chinois ont REBONDI.

Bloomberg dixit.

Avec un titre pareil, on s'attend à un signe éblouissant d'une V-shaped recovery venue de l'empire du milieu.



Après 18 mois de baisse continue, le marché automobile chinois affiche ... +0.9% yoy en Avril.
En plus, ce ne sont même pas les ventes/immatriculations au détail, mais les ventes en gros aux concessions.
Les immatriculations restent à -32% YTD.

[ze_shark]

Production: en hausse de 22.5% yoy YTD
Ventes: en hausse de 20.9% yoy YTD

L'année Covid est ironiquement celle de la reprise sur le marché auto chinois après deux ans de punition.
Les US sont à -14%. L'Europe à -28.8% sur 9 mois.

[Hanse]

Peut-on dresser un "portrait-robot" des automobiles qui ont du succès auprès de clientèle chinoise, respectivement des automobiles auxquelles aspirent cette clientèle?

- En terme de carrosserie / dimensions: citadine, compacte, berline moyenne, grande berline, limousine, 2 volumes, 3 volumes, break, coupé, SUV, monospace, tout-terrain.
- En terme de motorisation: Moteur à essence, diesel, hybrid, électrique.
- En terme de standard: bas de gamme, moyenne gamme, premium, luxe.

Les goûts de la clientèle chinoise vont sans doute avoir de plus en plus d'importance sur le catalogue d'autos qui sera proposé à la vente dans le monde entier.

[ze_shark]

En plus d'être le marché automobile automobile domestique #1 depuis un bail, la Chine vient de dépasser le Japon pour devenir le pays exportateur d'automobiles #1 au monde avec 5.26m d'unités.

China Becomes the World’s Biggest Auto Exporter—With Help From Russia https://www.wsj.com/articles/china-vehi ... s-3452cca1

[ze_shark]

https://www.cnbc.com/2025/05/29/chinas- ... ounts.html
https://www.cnbc.com/2025/06/10/china-e ... g-war.html
https://www.cnbc.com/2025/09/01/byd-hon ... -drop.html

Prix moyen en baisse de 19% sur les deux dernières années, surinvestissement dans une capacité de production ruineuse quand il faut la nourrir, et maintenant la marge opérationnelle de BYD qui chute de 30%. Sur les 6 premiers mois, la marge nette est à 4.2%. Donc ils sont encore loin de la ruine. Ils peuvent gérer, d'autres vont avoir plus de peine.

[ze_shark]

C'est dire à quel point ça va bien ...

Et c'est dans cette configuration race to the bottom que les OEMs chinois sont le plus dangereux, chez eux comme ... chez nous.

[ze_shark]

La consolidation post-surinvestissement risque d'être brutale.



https://www.wsj.com/business/autos/chin ... _lead_pos7

Les villes et provinces ont chacunes voulu avoir leur EV factory, gage d'emploi et de prestige.
Le capital a coulé à flot pour financer les investissements, mais cette capacité, il faut la rentabiliser.
Pendant ce temps, le gros de la conversion est faite, le marché arrive à saturation, les prix chutent, les coûts d'acquisition de clients augmentent, les volumes chutent brutalement, et seule une minorité va parvenir à exécuter dans ce qui reste de marché ouvert à l'étranger, et sauver ses miches.

La surcapacité de production est dantesque:

This year, China has plants capable of producing around 63 million light vehicles a year, according to data provider Mobility Global.

Mais les survivants n'en seront que plus forts.