Philosophie & Stratégie & Avenir de Tesla Motors

[ze_shark]

L'article méchant du jour: https://www.wsj.com/articles/investors- ... 1558721830

Quelques nuggets intéressants:

- selon l'article du WSJ, Tesla a perdu 190m$ au premier trimestre en service/after sales (sur une perte totale de 700m$, c'est significatif). Pas clair si ça inclut les couvertures en garantie, mais la notion que selon laquelle ces voitures ne coûtent rien à entretenir et/ou que la qualité est bonne ne se vérifie pas dans les chiffres. Peut-être qu'il faudrait facturer plus aux clients, ou fabriquer moins de daube.

- les confessions d'Adam Jonas, un analyste "passé à l'ennemi", donnent un éclairage intéressant sur le bailout de Solar City (qui a coûté près de 5 milliards): en gros, il s'agissait d'éviter une faillite calamiteuse qui aurait éclaboussé l'infaillibilité de Musk donc Tesla. Ca parait dérisoire aujourd'hui.

- si il a acheté sa position au prix du marché, Larry Ellison a virtuellement perdu 400 millions sur ses actions TSLA (sur 1 milliard de valeur cotée au moment de l'achat). Ellison vaut 57 milliards donc on ne va pas le plaindre, mais d'enquiller ça après Theranos, ça laisse songeur.

[bacchus]

Il y'en a toujours qui y croient :

https://www.businessinsider.fr/us/wall- ... sla-2019-5

"Tesla shares could hit $4,000 at some point in the not-so-distant future."

[dahu]

$4000 in the not so distant future ! J'appelle mon banquier tout de suite lundi matin à 8h !

[bacchus]

Prends des bitcoins tant que tu y es, ça repart !!

[dahu]

Ah ! Est-ce que le bitcoin a le potentiel d'atteindre 160'000 in the not too distant future ?

[bacchus]

Les arbres ne montent pas jusqu'au ciel mais les bitcoins oui !

[ze_shark]

Le "modèle" d'ARK est expliqué ici:
https://ark-invest.com/research/tesla-valuation-model

Il y a plusieurs énormités dans chaque paragraphe, certaines relèvent de l'arithmétique de base, il n'est pas vraiment intéressant de les détailler.

Ce qui est remarquable, c'est que ces yahoos ont 6B$ d'assets under management. Et ce n'est pas l'argent de Cathy Wood. Ca représente un paquet de pognon, mais c'est faible comparé aux gros hedge & private equity funds.

Est-ce que les investisseurs dans les fonds de Ark voient leur posture ridicule sur TSLA comme un moyen aussi cynique que défendable de gagner en visibilité ?
A noter que les 4000$ d'Ark ne sont pas nouveaux. On en parle maintenant parce qu'ils se démarquent non seulement par l'ampleur de leur bull case, mais aussi du fait du contexte des retournements d'autres analystes qui, jusqu'ici, étaient à l'avant du fanboy train.

[ze_shark]

Tesla commence à rationner les charges à 80% dans les sites à forte affluence pour empêcher les utilisateurs de charger à 100% et monopoliser les bornes.
Ca ne concernerait que 17% des stations aux US. Si la navigation est programmée pour une destination qui requiert une charge plus importante, la charge pourra se poursuivre pour arriver au prochain supercharger ou à destination.

Ce qui ne devrait pas rendre trop difficile le spoofing du truc en allant au superchargeur à côté de chez soi en ayant programmé une destination lointaine.

Mon expérience dans la Bay Area est que les superchargers sont squattés en permanence par des locaux qui veulent
1) charger gratos
2) n'ont pas moyen de charger à domicile

Pas encore tout-à-fait au point semble-t-il ...

[ze_shark]

Au tour de Barclays de réaliser que le scénario rose est devenu intenable:



C'est bien joli, mais comment justifier une valorisation à 27B$ sur la base des fondamentaux actuels ?

Un constructeur premium profitable (~8% de marge opérationnelle) qui vend 2M de voitures par an vaut dans les 50-60B$.
Que vaut un constructeur pas profitable qui ne va pas vendre 360K voitures cette année ?
Réponse A: Deux fois moins
Réponse B: Moins de cinq fois moins
Réponse C: 10x plus car Elon dit Robotaxi

[ze_shark]

Tactique Trumpiste: séquence média critique => re-serrer les rangs de la fanboy nation en attaquant la grande conspiration des intérêts automobiles et pétroliers qui manipulent les médias.

[staeubli]

Prochain président des USA je vous dis (si c'est pas Zuckerberg ou un de chez Google).

PS : je suis passé devant les superchargers à Dietikon hier j'ai pas bien compris ce qu'ils faisaient ici dans une zone industielle.

[ze_shark]

L'optimiste du jour s'appelle Max Warburton, VP chez Sanford Bernstein:

[ze_shark]

Seulement 195 voitures immatriculées en Mai, mais ce n'est pas forcément significatif. Les livraisons de Juin avec les cargos arrivés à Zeebrugge seront beaucoup plus intéressantes.

[Corsugone]

Comment Tesla vend légalement ses crédits carbone à d’autres constructeurs automobiles

[ze_shark]

Neal Boudette fait le point sur Tesla:

https://www.nytimes.com/2019/06/10/busi ... tlook.html